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盧森堡作為歐洲最大的金融中心之一，以私人銀行業(yè)務(wù)、投資基金管理、歐洲債券發(fā)行與買賣以及相關(guān)的銀行間業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)。盧森堡政府制定了一系列優(yōu)惠政策鼓勵(lì)金融業(yè)企業(yè)進(jìn)駐發(fā)展，使得盧森堡具備了優(yōu)越、寬松的金融環(huán)境。

盧森堡沒(méi)有外匯管制，但有較完善的金融監(jiān)管體系和反洗錢體系。在盧森堡注冊(cè)的外國(guó)企業(yè)可在盧森堡銀行自由開(kāi)設(shè)外匯賬戶，自由將合法稅后利潤(rùn)匯出;在盧森堡工作的外國(guó)人，其合法稅后收入可全部轉(zhuǎn)出。盧森堡規(guī)定攜帶1萬(wàn)歐元以上的現(xiàn)金出境需要申報(bào)。

盧森堡政府對(duì)于包括分紅、資本匯回、利息、外債償還、租賃費(fèi)用、特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)用以及管理費(fèi)用等資本項(xiàng)目沒(méi)有任何管制。資金匯出通常在24小時(shí)內(nèi)完成。

【中央銀行】盧森堡于1998年4月設(shè)立了中央銀行(BCL)，主要職能是制定貨幣政策、發(fā)行紙幣、維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定等。

【商業(yè)銀行】盧森堡當(dāng)?shù)刂饕虡I(yè)銀行有：盧森堡國(guó)家儲(chǔ)蓄銀行(BCEE)。

【外資銀行】盧森堡主要外資銀行有：德意志銀行(Deutsche Bank Luxembourg S.A.)，BGL-法國(guó)巴黎銀行(BGL-BNP PARIBAS)，法國(guó)興業(yè)銀行(Société Générale Bank & Trust)，德國(guó)聯(lián)合抵押銀行(HVB Banque Luxembourg S.A)，盧森堡國(guó)際銀行(BIL)(原德克夏銀行，被卡塔爾收購(gòu)，卡塔爾占90%股份，盧森堡政府占10%股份)。與中國(guó)國(guó)內(nèi)銀行合作較多的當(dāng)?shù)刂饕硇校罕R森堡國(guó)際銀行和BGL-法國(guó)巴黎銀行。

【中資銀行】1979年，中國(guó)銀行盧森堡分行成立，是中國(guó)銀行繼香港、倫敦和新加坡之后設(shè)立的第四家海外分行，是中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)在歐洲大陸設(shè)立的第一家金融機(jī)構(gòu)。到目前為止，中國(guó)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行及交通銀行等6家中國(guó)的銀行選擇盧森堡作為其歐盟總部。盧森堡已經(jīng)成為中資銀行在歐洲的樞紐。盧森堡是亞洲以外地區(qū)最大的人民幣貸款與存款中心。2014年7月，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)螞蟻金服在盧森堡設(shè)立分辦事處。

【保險(xiǎn)公司】在盧森堡經(jīng)營(yíng)的最大的保險(xiǎn)公司是荷蘭全球保險(xiǎn)集團(tuán)(AEGON)，這也是世界上最大的上市人壽保險(xiǎn)集團(tuán)之一。

【貸款利率】2016年4月，盧森堡家庭消費(fèi)者的消費(fèi)貸款利率為1.7%(1-5年)，2.52%(5年以上)，住房貸款利率為1.72%(1年以下);非金融機(jī)構(gòu)的貸款利率為1.72%(100萬(wàn)歐元以下)，0.91%(100萬(wàn)歐元以上)。

【融資條件】在融資方面，外資企業(yè)與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)享受同等待遇。融資基本條件包括：(1)信用等級(jí)達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn);(2)有可靠抵押擔(dān)保;(3)現(xiàn)金流足以還本付息;(4)誠(chéng)信記錄沒(méi)有瑕疵;(5)項(xiàng)目本身可行性強(qiáng)、前景良好。中資企業(yè)可以使用人民幣在當(dāng)?shù)亻_(kāi)展跨境貿(mào)易和投資合作。中國(guó)銀行和中國(guó)工商銀行先后在盧森堡設(shè)立其歐洲總部，人民幣計(jì)價(jià)的貿(mào)易融資在盧森堡一直順利進(jìn)行。人民幣貿(mào)易融資活動(dòng)包括：進(jìn)出口融資、信用證以及其它貸款擔(dān)保。

盧森堡證券交易所成立于1929年，以專業(yè)、高效著稱，并在發(fā)行國(guó)際債券、投資基金及全球存托憑證領(lǐng)域擁有良好聲譽(yù)。截至2016年底，盧交所的證券總數(shù)已經(jīng)超37000只。盧森堡證券交易所產(chǎn)品中67%為債券，18%為基金產(chǎn)品，另有14%的權(quán)證和1%的股票。與紐約、倫敦證交所相比，盧森堡證券交易所是世界公認(rèn)的債券發(fā)行領(lǐng)導(dǎo)者，是歐洲債券的“晴雨表”。

盧森堡證券交易所的成功主要應(yīng)歸功于穩(wěn)定的法律及監(jiān)管體制、龐大的金融體系和具吸引力的稅收政策。自2005年開(kāi)始，盧森堡證券交易所經(jīng)營(yíng)兩大市場(chǎng)：受歐盟管制的市場(chǎng)和受交易所管制的市場(chǎng)。

盧森堡是歐洲離岸人民幣中心，核心業(yè)務(wù)集中在證券投資，包括點(diǎn)心債、人民幣合格境外投資者(RQFII)基金以及人民幣投資基金等三大領(lǐng)域。據(jù)盧森堡證券交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2016年上半年，盧森堡上市交易的點(diǎn)心債共有81只，總規(guī)模為335億人民幣。在亞洲市場(chǎng)之外，盧森堡已經(jīng)成為點(diǎn)心債發(fā)行的第一大離岸中心。最大的點(diǎn)心債發(fā)行人包括中國(guó)銀行、加拿大不列顛省政府、德意志銀行、大眾汽車和世界銀行等。

在RQFII基金方面，截至2016年上半年，盧森堡注冊(cè)的RQFII基金總體資產(chǎn)管理規(guī)模為6.72億歐元，愛(ài)爾蘭、法國(guó)和英國(guó)注冊(cè)的RQFII基金資產(chǎn)管理規(guī)模分別為0.29億歐元、0.32億歐元和0.34億歐元。盧森堡在2015年4月獲得了500億人民幣的RQFII份額。

在人民幣投資基金領(lǐng)域，截至2016年上半年，盧森堡投資基金持有人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)規(guī)模為1743億元人民幣，其中權(quán)益性資產(chǎn)總量為1440億元人民幣，債券性資產(chǎn)總量為295億元人民幣。盧森堡金融推廣署的報(bào)告顯示，目前盧森堡基金約占投資于中國(guó)內(nèi)地的全球資產(chǎn)的三分之一。

據(jù)盧森堡金融推廣署介紹，在盧森堡的十大人民幣資產(chǎn)管理公司包括華夏基金、工商銀行、摩根資管、Investec及Ashmore等。

【發(fā)展情況】據(jù)盧森堡金融推廣署統(tǒng)計(jì)，盧森堡的資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)3.4萬(wàn)億歐元，是歐洲最大的投資基金中心，在全球僅次于美國(guó)。盧森堡基金占全球資產(chǎn)的23%，占投資中國(guó)大陸的歐洲資產(chǎn)的68%。

【投資載體分類】盧森堡投資基金載體主要可以分為UCITS(undertakings for collective investment in transferable securities，集體投資機(jī)構(gòu))第一部分、UCITS第二部分、專業(yè)化投資基金(SIF)及養(yǎng)老基金?；鹱?cè)發(fā)行需盧森堡金融監(jiān)管委員會(huì)CSSF審批并受其監(jiān)管，其資產(chǎn)必須托管于某一盧森堡金融機(jī)構(gòu)。

【投資基金的法律形式】投資基金可通過(guò)以下3種形式：

(1)普通合同基金(FCP，非公司形式，由特別的管理公司管理);(2)浮動(dòng)股本投資公司(SICAV);

(3)固定股本投資公司(SICAF)。

后兩者以投資公司(一般為股份有限公司)形式設(shè)立。

【集體投資機(jī)構(gòu)，UCITS】根據(jù)盧森堡2002年12月20日關(guān)于集體投資機(jī)構(gòu)的法律(UCI法)，UCITS第一部分規(guī)定項(xiàng)下的證券集體投資機(jī)構(gòu)具有“歐盟護(hù)照”，即在歐盟某一成員國(guó)審批后，不需再有目標(biāo)市場(chǎng)審批，可在歐盟范圍內(nèi)自由發(fā)行股票或股份，僅在銷售文件形式上由目標(biāo)市場(chǎng)國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行審查。UCITS第二部分規(guī)定項(xiàng)下的證券集體投資機(jī)構(gòu)需在每一個(gè)目標(biāo)市場(chǎng)所在成員國(guó)審批。需盧森堡金融監(jiān)管委員會(huì)CSSF審批后方可發(fā)行相應(yīng)基金。UCITS免征所得稅、凈資產(chǎn)稅，其分紅、清算盈余、利息支付等免征預(yù)扣稅，每年繳納年度注冊(cè)稅(0.05%)，按每季度結(jié)尾凈資產(chǎn)額計(jì)算。

【盧森堡專業(yè)化投資基金(SIF)】SIF是盧森堡特有的集體投資機(jī)構(gòu)形式，操作靈活，面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者、專業(yè)投資者或投資額達(dá)125萬(wàn)歐元以上的投資者。它通過(guò)資本、債務(wù)和隱蔽性融資工具進(jìn)行融資。SIF稅制與UCITS基本相同，年度注冊(cè)稅更加優(yōu)惠(0.01%)。向SIF提供管理服務(wù)免征增值稅，非盧森堡居民投資者的利得免稅(6個(gè)月內(nèi)實(shí)質(zhì)性控股的股本收益除外)。

【基本形式】風(fēng)險(xiǎn)資本投資公司可通過(guò)股份公司或有限責(zé)任公司等常見(jiàn)公司形式設(shè)立，最低股本為100萬(wàn)歐元，公司以債務(wù)或資產(chǎn)形式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，投資不必上市，公司由CSSF審批并受其監(jiān)管，其資產(chǎn)必須托管于某一盧森堡金融機(jī)構(gòu)。

【稅收制度】SICAR適用公司稅，但其來(lái)自投資股本或私有資產(chǎn)投資的所得免征所得稅，SICAR不適用公司凈資產(chǎn)稅和預(yù)扣稅，非居民所獲的分紅亦免稅。

盧森堡為吸引外國(guó)投資，規(guī)定了三類控股公司形式(1929控股公司、家族資產(chǎn)管理公司和盧森堡控股公司)，鼓勵(lì)金融投資，實(shí)行多項(xiàng)稅收減免。因1929控股公司已被家族資產(chǎn)管理公司取代，以下重點(diǎn)介紹后兩類公司的相關(guān)規(guī)定和優(yōu)惠制度。

【家族資產(chǎn)管理公司(SPF)】面向私人財(cái)產(chǎn)管理，并不要求股東之間存在家族關(guān)系?？赏ㄟ^(guò)有限責(zé)任公司、股份公司等形式設(shè)立，適用于普通公司法，注冊(cè)不需事先審批。SPF投資范圍可包括股份、基金、期貨券和結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品等，但不得直接進(jìn)行房地產(chǎn)投資、提供貸款或涉及其他公司管理，通常不進(jìn)行任何形式的商業(yè)活動(dòng)，其股份不得公開(kāi)發(fā)行。SPF的股東需具有以下資格之一：一是管理本人私人財(cái)產(chǎn)的個(gè)人、家庭或個(gè)人組成的投資俱樂(lè)部;二是代理個(gè)人的機(jī)構(gòu)，如信托、個(gè)人基金會(huì)等;三是代表上述兩者的中介機(jī)構(gòu)。

關(guān)于面向SPF的稅收制度，SPF可免征公司所得稅、市鎮(zhèn)商業(yè)稅、凈資產(chǎn)稅和個(gè)人提成稅，一般無(wú)需進(jìn)行增值稅登記，僅需付注冊(cè)稅(包括注冊(cè)和修改章程時(shí)的75歐元/案;稅率為0.25%的年注冊(cè)稅，上限12.5萬(wàn)歐元)。SPF受銀行保密法保護(hù)，但由于其已享受前述稅收優(yōu)惠，不得享受避免雙重征稅條約和歐盟母子公司稅收優(yōu)惠指令有關(guān)優(yōu)惠。另外，SPF如對(duì)其非盧森堡居民的非上市公司控股，每年所獲收入不得超過(guò)其分紅收入總額5%。

【盧森堡控股公司(SOPARFI)】SOPARFI為盧森堡特有控股公司，除控股或業(yè)務(wù)，還可從事其他工商活動(dòng)，如貸款(同一集團(tuán)內(nèi))、房地產(chǎn)、專利開(kāi)發(fā)管理。它按一般商業(yè)注冊(cè)進(jìn)行，其章程中擬定的工商活動(dòng)需取得相應(yīng)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。

SOPARFI主要優(yōu)勢(shì)在于可充分享受盧森堡與外國(guó)簽訂的避免雙重征稅協(xié)定和由歐盟母子公司稅收優(yōu)惠指令的有關(guān)優(yōu)惠。在盧注冊(cè)的SOPARFI在滿足以下全部條件時(shí)，對(duì)于其子公司獲得的分紅收入可免預(yù)扣稅：母公司為在盧森堡注冊(cè)控股公司，對(duì)國(guó)外子公司控股超過(guò)10%或控股額高于120萬(wàn)歐元;子公司所在地所得稅制相似;連續(xù)控股時(shí)間12個(gè)月以上。對(duì)與盧森堡簽署有避免雙重征稅協(xié)定的國(guó)家(地區(qū))及歐盟內(nèi)國(guó)家，如在盧森堡控股公司為子公司，相應(yīng)滿足上述條件的，母公司從該控股公司獲得的分紅收入免征預(yù)扣稅。

中國(guó)香港地區(qū)與盧森堡也簽有避免雙重征稅協(xié)定，通過(guò)中國(guó)大陸地區(qū)與香港之間的稅收安排，中國(guó)大陸母公司通過(guò)在港投資、進(jìn)而在盧森堡設(shè)立控股公司，可整合母公司對(duì)歐洲投資和貿(mào)易業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)合理避稅和融資多樣化。